《鐵拳 5》使用最新的「SYSTEM 256」機板製作，對應了 NAMCO 與 SEGA、Sammy 合作開發推廣的大型電玩光纖網路「ALL.Net」，並引進了新的 IC 卡系統，玩家可以記錄屬於自己的角色設定資料與戰績，目前預定將提供以下功能：
◆「視覺自定（Visual Customize）」：玩家可以替自己的角色換裝、穿戴各種飾物配件、改變衣服的顏色等等，並記錄於 IC 卡上，充分展現個人的衣著風格。
◆「虛擬角色系統（Ghost Character System）」：系統會將不同玩家獨特的格鬥風格紀錄下來，單人遊玩時可以與這些被紀錄下來的虛擬角色（Ghost）對戰，體驗如同於真實玩家對戰般的感受。
◆「段位系統」與「全國排行系統」：可讓玩家評估自己的格鬥功力，並可以與全國玩家競爭排行。
◆「實況監視（Live Monitor）」：透過區域網路連線，可以將正在進行的比賽實況於其他機台上實況轉播，並可透過網路傳送高手對決的實況紀錄，於各地的機台重播欣賞。
《鐵拳 5》使用了嶄新的 3D 繪圖引擎製作，場景比前代細緻許多，對於白晝、夜晚等細膩的光影變化描寫更上一層樓，而人物與場景的互動性亦較前代更加豐富，除了繼承前代的牆壁系統外，還強化了打擊技與行動對背景環境的影響，如撞擊牆壁會有碎片掉落，倒地會激起地上的花瓣、金幣，撞擊地面會讓地板裂開...等細膩的互動。
在人物的肢體軀幹與肌肉、衣物裙擺或髮辨動態表現的描寫上，《鐵拳 5》也更加細膩逼真，材質貼圖處理的品質與多樣性也大幅提昇。而人物表情的演出也更加的鮮明，包括怒吼、哀嚎等臉部表情都有著相當逼真的演出。
本代除了廣幅收錄先前系列作登場的遊戲角色之外，並加入三名新角色，包括有擅長腿術、酷似「刀鋒戰士」男主角的一流諜報人員 Raven，追求神拳的硬派中國武術家 馮威（Feng Wei），以及 風間仁 的堂妹、充滿活力的日本古武術少女 風間飛鳥（Kazama Asuka），將有非常多角色可供玩家選擇。
《鐵拳 5》預定於 2004 年秋季推出大型電玩版本，2005 年推出遊樂器主機版本。
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